优配货主超强厄尔尼诺袭来，这个化工品价格大涨（附股）

上期所橡胶期货再度大涨，盘中最高触及20775元/吨，为近9年高位。

橡胶价格涨至近9年高位

10月9日，上期所橡胶期货再度大涨，主力合约ru2701收报20645元/吨，单日上涨2.89%，盘中最高触及20775元/吨，为近9年高位。

本轮橡胶价格上涨并非单一因素驱动，而是产业周期、天气溢价等多重因素共振的结果。

根据天然橡胶生产国协会(ANRPC)发布的报告，8月全球天然橡胶产量料降4.5%至139.6万吨；消费量料降2.3%至123.4万吨。报告指出，8月受供应受限、下游需求稳定以及地缘政治和宏观经济持续不确定性的影响，部分市场天然橡胶价格上涨。天然橡胶价格在本月达到更高水平，反映出市场基本面稳健和持续的外部压力。

该报告同时预测，2026年全球天然橡胶产量料同比增加0.6%至1503.9万吨；消费量料同比增加0.4%至1535.6万吨。供需缺口约32万吨，较2025年有所扩大。

全球天然橡胶供给高度集中，泰国、印尼、越南、马来西亚产量占全球70%以上，东南亚的水热条件直接决定全球橡胶供给水平。

据国家气候中心监测，2026年9月已正式形成一次超强厄尔尼诺事件。国家气候中心预计，未来三个月赤道中东太平洋海表温度将继续升高，在秋末冬初达到峰值，此次厄尔尼诺事件将成为有系统性监测以来最强厄尔尼诺事件。瑞达期货表示，在2009年—2010年、2015年—2016年超强厄尔尼诺期间，东南亚主产区均出现明显减产，推动天然橡胶价格大幅上行。

核心受益标的方面，海南橡胶为A股天然橡胶龙头企业。公司在全球范围内经营管理胶园土地380万亩，天然橡胶种植基地共30个，有望充分受益于行业景气上行。公司拥有天然橡胶种植面积5万公顷，拥有天然橡胶工厂33间，年加工能力140万吨，同时持续深化与普利斯通、米其林、大陆、固特异等国际著名轮胎厂商的战略合作，市场份额位居全球前三。

中泰证券推荐关注出海龙头赛轮轮胎、高端配套破局的中策橡胶、弹性成长的森麒麟；同时关注巨胎领域的海安集团与风神股份、出海0-1阶段的三角轮胎以及困境反转预期的玲珑轮胎。

机构预测5只概念股业绩向好

轮胎是天然橡胶最大的下游产品。据央视新闻报道，9月以来，已有包括中策橡胶、赛轮轮胎等60余家轮胎企业集中发布了70多份涨价函。中泰证券指出，二季度龙头轮胎企业绩超预期，判断三季度分化加剧。轮胎作为估值10倍以下的出口链“遗珠”，头部轮胎企业2026年高端化破局存在戴维斯双击机会。

据证券时报·数据宝统计，A股轮胎与橡胶板块共计18股，市值规模普遍偏小。赛轮轮胎、中策橡胶、玲珑轮胎、森麒麟、青岛双星总市值均超过100亿元。其中，赛轮轮胎总市值433.70亿元，为板块龙头；中策橡胶总市值随后，为382.24亿元。

赛轮轮胎在投资者关系活动中表示，公司灵活制定采购策略，平抑原材料价格波动对公司带来的不利影响。目前各项原材料供应稳定。伴随公司全球产能逐步释放，公司上半年轮胎产销量同步增长，均刷新历史同期水平。

从关注度看，赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、中策橡胶、海安集团排名前五，分别有24家、14家、10家、7家、6家机构参与公司评级。

森麒麟上半年归母净利润4.20亿元，同比下降37.47%，受天然橡胶价格剧烈震荡、跨境物流不畅、优势市场欧美关税加征等外部压力影响，公司盈利能力阶段性承压。长城证券指出，随着摩洛哥工厂产能逐步爬坡，中国、泰国、摩洛哥“黄金三角”布局持续强化，公司全球化抗风险能力与盈利能力有望进一步提升。

根据3家及以上机构一致预测，2026年、2027年净利润同比增幅有望持续超过20%的轮胎与橡胶概念股共计5只，为通用股份、赛轮轮胎、风神股份、贵州轮胎和泰凯英。